2018/12/12 13:12:34 来源：www.tdgggs.com 点击次数：

  2018年春节前，市场预期采暖季钢铁限产将导致钢材供应减少、库存累积缓慢、下游采暖季停工将导致需求在春节后集中爆发，供需错配矛盾将驱动价格上涨。但春节期间社会库存季节性垒库超预期，3月上旬元宵节后库存创历史新高，而铝方管库存在整个3月持续上升，超过去两年同期。节前乐观情绪被证伪，上海螺纹现货价格从年初4330元/吨下跌13.8%至3730元/吨。3月23-26日，美国宣布对钢铁进口加征关税，贸易战忧虑打压钢价进一步走低，至年内低点3510元/吨。

  需求没有缺席，只是迟到。由于2018年元宵节在3月初，采暖季限产停工政策在3月15日才结束，因此下游需求和工人回城务工时间延后。2018年螺纹钢传统旺季需求释放的时间从3月份推迟到4月份，并且之后事实证明房地产需求强劲，远超预期。另一方面，4月份江苏徐州地区要求钢厂全部环保停产，率先践行提标改造；紧接着河北出台文件要求钢厂从2020年1月1日起执行超低排放标准，唐山地区更是要求在2018年10月底前完成超低排放改造，加上7-8月份唐山减排攻坚，重污染天气应急限产扰动，以及汾渭平原焦炭限产预期，4-10月形成了螺纹钢供应被环保限产压制和成本上升的局面。上海螺纹钢现货价格从一季度低点一路震荡上行至10月底高点4700元/吨，涨幅33.9%。